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盘点今日金融大事件(附观点)

社会新闻 2022-05-04 11:02:518undefinedundefined

1、已经交出2016年成绩单的11家上市国有银行和股份制银行,在资本充足水平方面表现分化:国有五大行及招商银行的资本充足水平短期无忧,而中信银行、民生银行、光大银行、浦发银行、平安银行等核心一级资本充足率均降至9%以下。

【花蟒观点】在金融去杠杆、不良贷款未见底的当下,银行在资本充足水平方面表现可谓分化:国有五大行及招商银行的资本充足水平短期无忧,而中信银行、民生银行、光大银行、浦发银行、平安银行等核心一级资本充足率均降至9%以下。面对资本补充压力,在披露2016年年报的同时,多家银行还同时发布了自己的“补血”方案,希望通过优先股、可转债和二级资本债券等途径补充资本金。

在光大银行300亿元可转债破冰后,近日来多家银行跟进。目前,宁波银行100亿元的可转债已经过会,中信银行400亿元的可转债也已经获股东大会通过,此外,民生银行、无锡银行、常熟银行、江阴银行也公布了自己的可转债预案。换句话说,上市银行尚在路上的可转债计划发行规模就达到了1080亿元。

2、为促进我国机器人产业健康发展,工信部等部委将陆续出台一系列后续产业发展促进措施。将着手解决两大关键问题:一是推进机器人产业迈向中高端发展,二是规范市场秩序,防止机器人产业无序发展。

【花蟒观点】我国“十三五”期间要形成较为完善的机器人产业体系。为了进一步促进机器人产业健康发展,未来的措施将主要聚焦两大关键点。首先是推进机器人产业迈向中高端。其次,在产业无序发展方面,尽快制定实施工业机器人的行业规范公告管理办法,进一步提高准入门槛,规范市场竞争秩序;

到2020年,我国工业机器人销量将超15万台,保有量达到80万台。届时,新一代机器人信息技术将取得突破,有望培养出2到3家年产万台以上、产业规模超过百亿元、具有国际竞争力的行业龙头企业,并打造出5到8个机器人配套产业集群。

目前我国机器人产业还存在问题。在自主品牌、关键技术等方面,我国的机器人,特别是工业机器人大多还是一些中低端产品,6轴以上多关节的机器人供给能力相对较低。因此,机器人产业存在高端产业低端化和低端产品产能过剩的风险。

股市展望

【资金面】央行已连续多个交易日发布 “不操作公告”,认为当前流动性总量较为宽裕,但金融机构的“扩表”行为仍在继续,市场某些部门的资金缺口依旧存在。在银行金融机构“信贷增而存款降”这一事实暂未消失之前,资金缺口的隐忧就不可忽视。近几个月来,新增信贷的增长速度快于存款,说明商业银行的资产扩张对传统存款方式的依赖性正在减小。目前许多银行内部实际仍存在一个加杠杆的过程。人民币流动性确实存在缺口,理论上有降准的可能。SLF、MLF等新的货币政策工具被频繁使用,但这些工具不同程度存在成本、期限等问题,因此并不能从根本上解决流动性缺口问题。根据经济基本面、通胀预期等的变化,下半年或有下调存款准备金率的必要或可能。

【政策面】雄安新区的设立或许是改变市场风险偏好的重要因素。投资者一般会在中长期预期改善时,选择提升其风险偏好。国内,对投资者中长期预期影响最大的就是改革转型的进程,雄安新区的设立被称为“千年大计、国家大事”,这一高度几乎前所未有,预计之后还将有密集的配套政策出台,有望改善市场的风险偏好,为大盘向上突破带来力量。

一季度市场的结构性行情或在4月得以延续,主题投资将迎来旺季。政策驱动的主题热点或在4月持续不断出现,成为市场阶段性的投资主线。“一带一路”主题不仅已有业绩验证,5月还有望迎来政策面的持续推进,预计其行情仍未走完,仍值得适时布局;此外,在国企改革推进超预期、多个项目接连落地的背景下,国企改革主题依然值得关注。

雄安概念的强势演绎更多是资金积极追逐的结果,积极作用在于显著提升了市场的风险偏好,激发了牛市思维。不过,后续如果单靠这一个板块难以支撑整个大盘的持续走强。雄安新区概念只有包括一带一路、国企改革、新能源汽车等在内互相烘托、接力支撑,才能形成良性循环。

市场对“一带一路”板块在订单、收入、项目风险以及主题机会持续性方面仍存预期差,行情远未结束。

后市预期:大盘技术性支撑位3220~3240点附近,压力位3300~3320点附近。

从炒作雄安新区概念上来看,目前仍然是局部性的炒作,预计短期内这种炒作仍将发散,并且确实与之相关联的个股会逐步凸显。只是目前炒作过急,被追捧的区域和相关行业板块良莠不齐,后期估计会有分化出现。暴涨的个股如果不是提前埋伏,很难跟上获利的节奏,一旦可以充分吃进,基本上就是接到了别人获利出局扔出的筹码。尽量不要追涨,这种大题材不会一直单边上涨,中间仍有波段性机会入场。抱住自己手中的股票,寻找热点和扩散题材中的机会。

对于市场整体要保持谨慎。在当前位置上,目前市场的估值并不便宜,无论从整体估值、龙头估值还是高估值公司占比来看都是如此,因此此时的市场要持续上涨需要更多的乐观因素出现;但另一方面,当前的市场情况并没有朝着乐观的方向发展,表现为持续的地产调控以及流动性预期持续收紧。整体来看,短期市场对经济复苏延续性、通胀上行可能性、去杠杆政策力度存在着担忧,市场风险逐渐趋于防御。

从防御性角度出发,大金融板块更具有性价比。对于消费品,其中的龙头板块,例如家电、白酒等板块的估值已经接近顶峰,未来估值进一步扩张还需要业绩预期的持续提升。估值处于相对低位的消费品,如医药。对于成长股,目前尚不具备整体上涨的市场条件。从PEG(市盈率相对盈利增长比率)的角度,目前成长行业中电子行业值得密切关注。板块:大金融板块、消费板块、医药板块、电气设备与电力行业板块、电子板块等。此外,从自下而上的角度,投资者四月份应关注一季报行情。综合来看,下游的通胀风险仍相对有限。在货币政策维持稳健中性,金融去杠杆政策继续推进背景下,受需求改善与行业集中度提升双重支持的龙头白马有望再度发力。

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